精选层下周一开市 上市首日不设涨跌幅

“精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。7月27日精选层将正式设立并开市交易。”7月22日下午，随着全国股转公司相关负责人在媒体沟通会上的这一席开场讲话，新三板精选层开市日期正式对外官宣。自2019年10月新三板启动深改以来，精选层相关工作可谓衔枚疾进。对于投资者而言，精选层涨跌幅限制为30%、成交首日不设涨跌幅限制、股票行情刷新频率为6秒一次等则是在交易过程需注意的重点。

准备就绪

2019年10月，证监会启动新三板深化改革，之后，精选层设立、转板制度出台等相关工作衔枚疾进。时隔9个月后，精选层这一新的分层板块将在7月27日正式与投资者见面。

开市前，精选层相关准备工作如何？全国股转公司相关负责人在7月22日下午强调，精选层开市交易已准备就绪。

据了解，今年以来，全国股转公司就精选层交易系统相继完成三轮仿真测试、三次全网测试、两次压力测试，覆盖全部市场机构、业务场景和业务类型。另外，全国股转公司还将于7月25日进行一次功能验证测试。“经充分测试，交易系统各项功能符合业务预期。”全国股转公司相关负责人如是表示。

随着精选层开市日期正式敲定，首批32家企业晋级精选层进入倒计时阶段。

“首批32家公司全部顺利完成发行，发行后公司股本、市值符合精选层入层条件。”全国股转公司相关负责人介绍道，发行完成后，首批32家公司均具备连续竞价交易条件。

数据显示，首批32只精选层新股共计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元；32家公司平均申购倍数172.39倍；发行后总股本55.56亿股、流通股本19.42亿股，平均每家公司分别为1.74亿股、0.61亿股，其中总股本、流通股本最小的分别为0.39亿股、0.13亿股。发行过程中，平均每只股票参与申购投资者数量超过35万户，15只股票获得战略投资，战略投资者认购股份数量平均为发行股份总数的16.13%。

涨跌幅为30%

对于投资者而言，精选层交易应该注意哪些事项无疑是需关注的重点。

相较于主板，精选层在交易上基本无大的差别，“差别就是参数上的差异，比如涨跌幅限制为30%”。全国股转公司相关负责人在7月22日下午答记者问中表示。

根据交易规则，精选层成交首日不设涨跌幅限制。对此，资深投融资专家许小恒表示，精选层成交首日不设涨跌幅限制，在一定程度上更有利于市场的价格发现。

虽成交首日不设涨跌幅限制，但值得一提的是，精选层个股配套设置临停机制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。“精选层成交首日投资者热情大概率较高，设置临停机制在一定程度上将避免盲目性交易，这也将给予市场一定的冷静期。”著名经济学家宋清辉表示。

与主板有所不同，投资者通过限价委托或市价委托买卖精选层股票，申报数量起点为100股，且不设整数倍要求，不足100股部分要一次性卖出。例如支持申报101股、102股，如果剩余99股就要一次性卖出。通常情况下，买入申报价格不得高于买入基准价格的105%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的95%。

值得一提的是，目前精选层股票行情刷新频率为6秒一次，相较于主板市场的行情频率略低。“建议投资者在参与交易过程中，基于最近成交情况合理确定委托价格，避免报价偏离幅度过大。”全国股转公司相关负责人提醒道。

对于投资者交易注意事项，全国股转公司相关负责人还表示，新三板市场立足为中小企业发展提供服务，中小企业可能存在商业模式较新、预期业绩波动较大的情况，公司经营的不确定性更高，为了保障精选层股票流动性，促进价格有效形成，精选层股票交易制度与基础层、创新层交易制度差异较大，个别制度安排同沪深主板及科创板也有不同。“投资者可以从诸如开收盘竞价方式、盘中竞价方式、涨跌幅范围、委托类型、委托价格和数量要求、临时停牌情形、大宗交易门槛等方面入手熟悉精选层交易规则。”全国股转公司相关负责人表示，在精选层股票交易初期，若出现整体波动较大、个股严重分化等情形，都是市场博弈的结果。

对违法违规“零容忍”

除精选层交易系统准备就绪外，精选层交易监察准备工作也早已就位。对于精选层公司若存在违法违规行为，全国股转公司将保持“零容忍”态度。

新证券法明确了全国股转公司的交易自律监管职权，以及内幕交易、市场操纵、利用未公开信息交易等禁止性交易规定直接适用于新三板，使新三板交易监管工作开展具有了法律上的依据。

据介绍，针对精选层连续竞价交易，全国股转公司上线新一代监察系统，增加26个连续竞价实时监控指标和16个定期核查指标，实现异常交易动态监测预警，构建内幕交易、市场操纵等线索识别跟踪等功能。

另外，全国股转公司强化监管联动，建立了与证监会、地方证监局的信息互报机制，加强精选层监管过程中疑难问题和重大事项的沟通；建立了违法线索上报和案件移送机制，严查快查各种重大违法行为；建立了执法检查和案件审理协作专门力量，配合证监会机关和派出机构对精选层公司进行现场检查，对违规行为“挖深挖细”。

北京商报记者了解到，全国股转公司针对精选层增设了专门的监察预警指标，全面覆盖虚假申报、拉抬打压、对倒对敲、封涨跌停等异常交易行为类型，极大提高盘中监控响应能力。“全国股转公司将对违法违规行为及时打击。”全国股转公司相关负责人强调。

北京商报记者 高萍